大约 1/4 的电子商务交易通过 PayPal 进行，美国25% 的支付卡（信用卡、借记卡等）都保存在 PayPal 金库中。鉴于其现有的市场份额，PayPal 的机会并不在于支付量的增长，尽管支付量将继续增长，尤其是在通胀上升的情况下，但它有可能通过推动更多利润率更高的品牌结账来提高其接受率。目前 PayPal 的收取率为 2%。如果它能够在当前的支出基础上将其增长至 2.5%，那么在其他条件相同的情况下，自由现金流将增加一倍，股价将增加三倍或四倍。

PayPal Complete Payments（PCP）是面向中小型企业的标准化支付处理平台。它将接受任何支付方式，值得注意的是，它始终为商家提供最新、优化的结账体验（这是为实现品牌结账而准备的）。对于 Block and Stripe 等公司来说，这是一个严重的竞争威胁。PayPal 的商家客户群面临的问题之一是他们正在使用一系列较旧的遗留平台。通过将中小型企业转变为 PCP，将确保他们始终使用当前平台，PayPal 可以不断优化该平台以获得更好的客户体验。

PayPal的Braintree业务90%来自大型企业。管理层的重点是利用其 Braintree 业务中的 PCP，将其支付处理功能出售给利润率较高的中小型企业。

PCP 和 Braintree，PayPal 正在寻求利润率更高的国际扩张，并提供增值服务：

在其中一些类别中，例如 In Store、风险即服务和外汇即服务，PayPal 的市场份额渗透率极低。这些附加服务的交叉销售使得能够销售利润更高的更深入、端到端的解决方案。

PayPal 正在逐步为其 3500 万商户推出一键式购买服务。这个想法是，消费者在这 3500 万家商家中的任何一家购物时都可以一键结账。它的工作方式是将您的付款信息保存到网络保管库中，以便您下次付款时无需设置或编辑任何内容。这消除了每个站点存储的过时支付信息的问题。商家的卖点是，当消费者选择 PayPal 时，转化率可达 90%，而客人结账时的转化率仅为 50% 至 60%。

如今，访客结账的用户约有 10 亿。PayPal 希望通过商家向他们提供增值服务来吸引更多消费者创建 PayPal 帐户（如果他们这样做）。这些额外的服务对消费者来说很重要，因为它们增加了便利性和安心感，尤其是在涉及“先买后付”方面。

PayPal 是“先买后付”(BNPL) 领域的领先者，净推荐值高达 81.6（这显然非常高，是业内最高的），并在《消费者报告》中排名第一。对于 BNPL，PayPal将在未来几个月主动向 1.1 亿用户传达他们预先批准的支出限额：

这不仅会让数百万用户意识到这项服务是可用的，而且可能会鼓励人们更多地使用 PayPal 支付。

此次推出是该公司为解决客户在使用 BNPL 服务时遇到的痛点而做出的更大努力的一部分。

它不打算承担信用风险。它希望通过交易赚取费用（商家在客户使用时付费），然后将短期贷款账簿出售给KKR 等投资公司。

该股短期表现的关键和直接风险是，由于利润率较低的大型企业继续主导其支付服务提供商（PSP）业务，导致交易率更快下降。这就是为什么管理层将 PayPal Complete Payments ( PCP ) 销售给小型企业、国际扩张和增值服务的战略重点在这里如此重要。这些都是保证金较高的交易。

END

美股研究社（meigushe）所发布文章不具有投资建议，请各位投资者自行判断。

听说好看的人都点赞了~返回搜狐，查看更多